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可以看到，从2021年至2022年下半年，I DO品牌在市场上的表现仍较为活跃 。但在这一时期，恒信玺利及其关联公司已经发不出工资了 。
一位自称是I DO华南大区前员工的“李壹飞”在小红书上对于品牌在这一时期的一系列市场行动直指，公司在“入不敷出进货都没钱的情况下，却巨额烧钱搞营销 。”
界面新闻尝试联系“李壹飞”核实相关情况，但截至发稿未得回复 。
邹颖就“李壹飞”提及的情况对界面新闻表示，“确实有请陈小春夫妇做代言人，但是具体花费与费效比不清楚 。”
根据恒信玺利2021年报，该公司于2021年销售费用总计约为6.55亿元，这部分开销包含了广告营销推广在内的所有与销售活动相关的费用 。而2021全年恒信玺利营业总成本为21.36亿元，其中营业成本最高，为12.66亿元，占比为59.2%，而销售费用次之，占比达到30.6% 。可见，销售费用在I DO品牌的日常经营中，确实占据了极大一部分的开销 。
钻石珠宝首饰行业属于高毛利行业，其依靠远高于成本的定价来获利，其中的溢价很大一部分来自摊销品牌营销和市场推广的成本 。纵观恒信玺利过去三年财报，钻石镶嵌类饰品构成了其收入超过90%，是绝对的收入来源 。2022上半年，恒信玺利售出的镶嵌类饰品毛利率达到46.22%，2021财年该品类的毛利率也有44.06% 。
在国内珠宝市场，I Do是近年来市场上新兴涌现的较为有辨识度和差异化的本土钻石珠宝品牌 。I Do深度绑定婚恋场景，主打钻石婚戒产品，其定价与老凤祥、中国黄金等传统本土品牌比，也相对较高 。而在渠道策略上，它主要是依靠加盟商开店，但线下门店数量并不及上述本土珠宝品牌 。
由于切入细分市场，且创始人李厚霖善于营销包装，I Do品牌在本土婚戒市场已经有了较高的国民度 。但近年来，I Do开始出现了强有力的竞争对手，最典型的就是迪阿股份旗下的钻戒品牌DR 。
与 I Do一样，DR同样深度捆绑婚恋场景打造品牌形象 。I Do的品牌标语是“我愿意”，DR的品牌口号就是“一生只爱一个人”和“一生只送一人” 。双方各自围绕品牌标语，各出奇招，有过一系列市场营销活动和推广 。
在这场竞争中，后来居上的迪阿股份近年来已经处在上风 。2019年到2021年三年间，迪阿股份收入规模增近3倍，利润规模增近5倍 。在2020年、2021年上半年、2022年上半年，DR公司的毛利率分别为69.37%、70%、70.63%，这比控股I Do的恒信玺利要高出大约25个百分点 。
即便在市场环境极度低迷的2022年上半年，迪阿股份受到的影响也要小得多 。
2022年上半年，迪阿股份公司实现营收20.85亿元，同比下降10.13%；归母净利润5.79亿元，同比下降20.62% 。
反观恒信玺利，其2022上半年业绩与2021年同期相比几近腰斩 。截至2022年6月30日的六个月内，恒信玺利实现营业收入6.28亿元，同比下降41.99%，归母净利润约为704.44万元，同比下滑高达88.62% 。
在整个珠宝首饰市场表现较好的2021年，恒信玺利实现了营收同比上涨28.73%至22.61亿元，归属于挂牌公司股东的净利润同比上涨6.13%至1.13亿元 。2021年报告末期，恒信玺利的现金期末余额超过3.05亿元 。
前述提到，I Do品牌线下渠道以加盟店为主，直营和联营门店占比并不高 。从2022上半年的业绩表现来看，其加盟渠道的收入应受到较大影响 。
根据2022半年报，恒信玺利在报告期内的资产规模超过42.4亿元，负债规模超过16.68亿元，其中应付职工薪酬超过3440.5万元 。从2022年4月开始转让直营门店，通过变卖资产纾困周转问题，可见该公司已经出现较为严重的现金流问题 。
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